BD半岛·体育预制菜“糟心肉”，网红零食“鸡骨泥”……这些被3·15晚会揭露出的餐饮行业乱象，败了吃货的胃口，更寒了消费者的心。
315的风也吹到了茶饮界。一些鲜果茶饮店的“制鲜”秘诀被公示出来：水果坏了不用丢，切掉腐烂部分还能用。其中不乏知名连锁品牌，包括刚刚更新招股书拟于港交所上市的茶百道。
茶百道是一家融合中国传统茶文化与现代创新的品牌。第一家茶百道于2008年在成都诞生。其最新更新的招股书显示，2023年，茶百道门店的总零售额约169亿元。截至2024年2月18日，茶百道在中国共有7927家门店，覆盖全国31个省市，实现中国所有省份及各线级城市的全覆盖。
根据弗若斯特沙利文的报告，按2023年零售额计算，茶百道在中国现制茶饮店市场中排名第三，市场份额达到6.8%。
2023年8月，茶百道首次向港交所递交招股说明书，在今年2月失效之后，又及时更新了一版，坚定地推进上市进程。
门店和销售规模的迅速扩张，支撑了茶百道冲刺IPO的信心，但公司管理能力似乎跟不上其高速发展节奏。食品安全问题频现，门店服务投诉与日俱增，其点餐小程序日前还因涉及强制、频繁、过度索取权限，被工信部通报要求整改。
据报道，茶百道武汉某门店店员篡改食材有效期标签，“合理”使用过期食材。没卖完的食材不会倒掉，只会换一个新的有效期标签，店员还反复叮嘱要记得更换标签。但晚上七点半之后便不再打新的标签，因为奶茶品牌督导人员晚上下班了，没有人来检查。
在黑猫投诉平台上，消费者对于茶百道的投诉有2183条，“茶百道吃出泡入色塑料”、“吃出钢丝球”、“购买的奶茶中柠檬已经变黑”等食品安全问题屡见不鲜。
315次日，有媒体公开一段音频，茶百道客服回应表示，公司一直非常重视食品安全，公司相关部门进行调查，如果查实门店存在违反公司食品安全相关规定的情况，会从严处置，并不断提升全国门店的管理水平，提升消费者的体验。
然而，同样的问题，同样的“调查”，早在两年前，茶百道就曾因“使用过期原材料”公开致歉过了。彼时，茶百道曾直接承认：这些问题是自身管理疏漏造成，并承诺将进行排查，严格整改，“不符合要求的门店一律采取闭店处理，严重者直接取消签约资格”。
时至今日，问题犹在，也不能说茶百道毫无作为，一个“签约”隐隐道出了这家企业的管理痛点。
从拓店数据来看，2020年，茶百道总共拥有2200余家门店；2021年，这一数字直接翻番至5000家；在去年8月份披露的招股书中，茶百道的门店数是7117家，半年之后，其中国门店总数已达7927家，新增门店约800家。
特许经营模式是茶百道业务快速增长及成功的关键。截至2021年、2022年、2023年12月31日及2024年2月18日，茶百道分别拥有7家、9家、6家及6家直营店。也就是说，茶百道的现有门店中，加盟店的比例超过99.9%。
在加盟商的数量方面，截至2021年、2022年及2023年12月31日，茶百道分别拥有4634名、5396名及5538名加盟商，其中129名、363名及595名加盟商经营超过两家门店。
2023年，茶百道与663名加盟商终止合作，其中，397名加盟商门店被转让；150名加盟商因其自身原因终止合作；其余116名加盟商中大多数由茶百道提出终止合作，对此，茶百道给出的原因是，公司在重续加盟协议的过程中从各方面加强了对加盟商的评估，包括加盟店经营业绩、加盟商对我们的营运及食品安全要求的遵守情况和加盟商对相关加盟店的巡店记录。
可以看到，茶百道对于加盟店是有业绩及食品安全等方面要求的，但在当下这种超高占比的情况下，其管理力度很难良性开展。同时，意气风发冲刺港交所的茶百道显然无意改变现有的经营模式。从其官网转发的《茶百道上市：一年8亿杯，赚钱不靠卖奶茶》、《如何让茶百道奶茶快速盈利》等文章来看，茶百道非常满意这种加盟扩张的模式。
的确，加盟店不无论是规模还是营收，都让茶百道的报表变得非常好看。加盟商需要支付不可退的品牌授权费、综合服务费、培训费等前期费用，还需要使用自茶百道采购的设备和货品，包括乳制品、茶叶、水果等制作茶饮的材料及配料，包材及门店设备。
结合业绩来看，茶百道6家直营店的茶饮销售、外卖平台运营及管理服务收入仅占总收入的0.9%。99%以上营收来自加盟店业务。这其中，加盟费只占到4.1%，向加盟店销售货品及设备是茶百道最核心收入来源，占比总营收的95%。
特许权使用费及加盟费虽然贡献率均不足5%，但这个钱赚得相对轻松，从签订加盟协议到加盟店开业通常需要一至两个月，这部分费用作为开店前期的必要支出，意味着店开起来之前，茶百道就已经把钱装进了口袋，毛利率也一直稳定在90%以上。
2021年至2023年，茶百道的营业收入分别为36.44亿元、42.32亿元和57.04亿元。其中，2023年较2022年实现了34.8%的同比增长。2021年至2023年，茶百道的年内利润分别为7.79亿元、9.65亿元和11.51亿元，复合年增长率为21.6%。